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尚福林:资本市场改革要从融资端和投资端两头发力

2020-05-29   作者:   来源:

证券时报两会报道组 全国政协常委、经济委员会主任尚福林在接受证券时报记者书面专访时表示,要打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,需要从融资端和投资端两头发力。进一步丰富多层次资本市场,提高上市公司质量,满足不断扩容升级的投资

  证券时报两会报道组

  全国政协常委、经济委员会主任尚福林在接受证券时报记者书面专访时表示,要打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,需要从融资端和投资端两头发力。进一步丰富多层次资本市场,提高上市公司质量,满足不断扩容升级的投资需求,培育合格投资者,保护投资者权益。

  尚福林建议,资管行业转型要坚持服务实体经济的根本方向,坚持以人民为中心的发展理念,坚决守好风险底线,严格坚守合规底线,切实恪守服务客户底线。特别是在当前金融业全力支持疫情防控、复工复产和实体经济发展的关键时期,妥善处理好存量产品的压降与转型接续。既要保持转型定力,也要防止业务断崖式下降,进而引发对实体经济正常生产经营的扰动。

  资本市场改革要从融资端和投资端两头发力

联美  证券时报记者:资本市场要服务好实体经济,应该在哪些方面发力?当前资本市场正在推进全面深化改革,您有哪些看法?

联美  尚福林:我国资本市场30年来的改革发展成就巨大。同时,我国资本市场仍是发展中的市场,改革任务依然艰巨,挑战仍然严峻。党的十八大以来,习近平总书记对资本市场作出了一系列重要指示,为全面深化资本市场改革指明了方向。打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场,还需要从融资端和投资端两头发力。

联美  在融资端,一是在市场建设上,大力发展直接融资市场。打通金融资源与科技成果转化的渠道,壮大创新资本总量,激发风险资本活性,更好发挥资本市场在长期投资和高新技术、关键领域创新活动中的优势。进一步丰富多层次资本市场,推动形成各板块错位发展、各有侧重、相互补充的适度竞争格局,充分发挥资本市场在提高优化资源配置能力和形成创新资本效率中的枢纽作用。二是在主体建设上,要提高上市公司质量。市场上的增量财富来自上市公司,上市公司真实、准确、完整、及时地披露信息是证券市场健康有序运行的重要基础。要通过不断健全基础性制度,通过市场和行政力量,完善市场约束机制,提高上市公司质量。

联美  在投资端,一是满足不断扩容升级的投资需求。居民收入水平提高,财富管理和资产配置的需求日益增长。需要适应金融市场变化,针对不同需求的投资者群体,提供适当的投资产品,增加有效社会投资。二是培育合格投资者。我国资本市场中的中小投资者数量众多。随着注册制改革,市场包容性增加的同时,对投资者的专业经验和风险承受能力提出了更高的要求。需要加强投资者适当性管理,培育理性投资、价值投资、长期投资理念,为资本市场引入合格投资者和中长期资金。三是保护投资者合法权益。把完善投资者保护制度摆在突出位置,依法打击各类违法违规行为,净化市场环境,切实维护市场纪律和市场秩序。

联美  资管转型要注意三方面问题

联美  证券时报记者:如何看待当前资管转型的进展?

联美  尚福林:资管行业是金融业的重要领域,2018年《配资公司 规范金融机构资产管理业务的指导意见》印发后,系统性制度框架已基本搭建。一方面,从前期成效看,具有里程碑式意义。监管部门加大影子银行和交叉金融领域乱象整治力度,资管行业治理取得显著成效,资管行业转型有序推进,行业健康度不断提升。以监管套利、隐匿风险为特征的同业通道业务规模大幅下降,借道各类资管计划意图让不良资产非洁净出表的违规问题得到重点整治。通过压缩资金空转和通道业务,累计压缩交叉金融类高风险资产约16万亿元,资产高速虚假扩张顽疾得到纠正。以往试图规避宏观调控、着眼监管套利、拉长融资链条、抬高融资成本甚至自我循环的扭曲发展方式已基本丧失了生存空间。另一方面,发展转型进入深水期,任务挑战异常艰巨。新冠肺炎疫情更为资管行业转型增加了不确定性。资产端收益率下行、配置难度加大,非标资产的处置与承接各方都很关注。加强投资者教育,打破“隐性刚兑”,优化资金期限结构任务还很艰巨。

  证券时报记者:您认为,资管行业要转型发展,需要注意哪些方面的问题?

联美  尚福林:资管行业的参与主体因背景不同,发展进程不一,产品各有特点,在转型中面临的挑战各不相同,也有一些共性方面值得关注。

联美  首先是坚持服务实体经济的根本方向。服务实体经济是金融的天职和宗旨。资管业务同样应当以服务实体经济投融资需求为定位和根本目标。

  在业务发展战略的方向选择上,主动将国家发展战略、区域发展战略和产业发展战略等作为重要考虑因素,把资金流引向实体经济重点领域和薄弱环节,重点满足提高经济社会资源利用效率、降低社会交易成本、促进基础金融服务公平的要求。

联美  第二是坚持以人民为中心的发展理念。这是由我国国情特点决定的。资管行业转型也要贯彻以人民为中心的发展思想,践行普惠金融理念。充分发挥各自在管理机制、经营理念、激励约束机制、投资运作和人才储备等方面的专业特点和比较优势。提升投研能力,提高风控水平,丰富产品体系,更好实现所托管资产的保值增值,寻求在更高水平上提高储蓄转化投资的效能。为不同群体提供风险偏好、价格合理、方便快捷、成本可担的适当产品,不断满足人民日益增长的美好生活需要。

  第三是守住底线。在完善制度和推动落实过程中,重点是把住三条底线:一是坚决守好风险底线。这是金融服务可持续的基本前提和实现高质量发展必须跨越的重大关口。随着金融产品结构日趋复杂,资管行业更要坚持严控风险的底线思维,防范金融风险跨行业、跨市场、跨地域传染。二是严格坚守合规底线。依法合规展业是资管行业健康发展的最基本要求。三是切实恪守服务客户底线。资产管理是受人委托,在产品销售、投资标的选择、风险承担、收益分配等方面,应当遵循委托代理的基本规律,充分揭示风险,防止因销售误导等行为引发纠纷。

  特别是在当前金融业全力支持疫情防控、复工复产和实体经济发展的关键时期,妥善处理好存量产品的压降与转型接续,既要保持转型定力,也要防止业务断崖式下降,进而引发对实体经济正常生产经营的扰动。

  持续做好金融风险防范化解工作

  证券时报记者:受疫情因素影响,中国经济在改革转型的关键时点面临了一些波折,您觉得应该从哪些方面对冲疫情的冲击?尤其是金融领域该做好哪些方面的工作?

  尚福林:防范化解金融风险是金融工作的根本性任务。配资公司 当前金融风险的状况和形势,我想谈三个观点。

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